Who cares for the Indian middle class

Indian middle classes are shrinking, and there's no immediate respite visible at all.

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• ENGLISH ANALYSIS

• When Richard Thaler (Nobel laureate, 2017) said there were two kinds of people - the "Homo Economicus" and the "Humans" - he was referring to those who made all decisions rationally (Homo Economicus) and those who were humans!
• The humans are prone to biases, emotional turmoil and vulnerable
• Policy planners too are primarily Humans and not Homo Economicus ("Econs", for short)
• Their present biases sharply affect policies they make, and instant ambitions score over enduring gains
• They can be swayed by the way information is presented to them
• Their thought-process may be subject to confirmation biases, and even without malice, they may witness group reinforcement etc.
• Such people may refuse to make changes, even if policies begin giving disastrous results
• The policymakers of India tried handling Covid crisis by various stimulus packages, targeted at the poorest, and mostly driven by supply-side plans
• What was the goal? To avoid immediate costs, and there was practically nothing for the middle classes of India
• Various global studies have shown that middle classes foster innovation, and policies that support them help the country in the long-term
• Nobel winners Abhijit Banerjee and Esther Duflo have said that the middle classes have a constructive influence on economy and society
• From 1991 till date, India's middle class grew by over 20 times, and that was the foundation for high economic growth; today, they account for 25% population and 80% of taxpayers; they are the biggest consumer goods buyers too
• Pew Research informs that Indian middle class shrunk by 3.2 crore after the Covid first wave, and much more after the second one
• Middle classes lost a huge number of white collar jobs too (in crores)
• Disposable incomes are sharply down due to massive hikes in fuel taxes, and now edible oil prices too; the plight is clear in the way they're selling family gold to pay their dues (hospitals, schools, shop rentals, etc.)
• But despite the major shock to their life standards, the middle classes of India are neither reacting, not have a collective voice
• So net result is they have given up taking risks - risk averse - and bank deposits shot up as a result (though interest rates are low)
• That further compressed demand, as shown by RBI's consumer confidence index July 2021 at 48.6 points (very low)
• No economy in the world prospered with a shrinking middle class, and India needs to quickly help them  

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• HINDI ANALYSIS

• जब रिचर्ड थेलर (नोबेल पुरस्कार विजेता, 2017) ने कहा कि दो तरह के लोग होते हैं - "होमो इकोनॉमिकस" और "ह्यूमन्स" - वह उन लोगों की बात कर रहे थे जिन्होंने सभी निर्णय तर्कसंगत रूप से किए (होमो इकोनॉमिकस) और वे जो इंसान (ह्यूमन्स) थे!
• मनुष्य के पूर्वाग्रह से ग्रस्त होने, भावनात्मक उथल-पुथल और कमजोर होने का खतरा है
• नीति नियोजक भी मुख्य रूप से मानव हैं न कि होमो इकोनॉमिकस ("इकॉन्स", संक्षेप में)
• उनके वर्तमान पूर्वाग्रह उनके द्वारा बनाई गई नीतियों को तेजी से प्रभावित करते हैं, और तात्कालिक महत्वाकांक्षाएं स्थायी लाभ से अधिक होती हैं
• उन्हें जानकारी प्रस्तुत करने के तरीके से प्रभावित किया जा सकता है
• उनकी विचार-प्रक्रिया पुष्टिकरण पूर्वाग्रहों के अधीन हो सकती है, और द्वेष के बिना भी, वे समूह सुदृढीकरण आदि को देख सकते हैं।
• ऐसे लोग बदलाव करने से इंकार कर सकते हैं, भले ही नीतियां विनाशकारी परिणाम देने लगें
• भारत के नीति निर्माताओं ने विभिन्न प्रोत्साहन पैकेजों द्वारा कोविड संकट से निपटने की कोशिश की, जो सबसे गरीब लोगों पर लक्षित थे, और ज्यादातर आपूर्ति-पक्ष योजनाओं द्वारा संचालित थे।
• लक्ष्य क्या था? तत्काल लागत से बचने के लिए, और भारत के मध्यम वर्ग के लिए व्यावहारिक रूप से कुछ भी नहीं था
• विभिन्न वैश्विक अध्ययनों से पता चला है कि मध्य वर्ग नवाचार को बढ़ावा देता है, और नीतियां जो उनका समर्थन करती हैं, देश को लंबी अवधि में मदद करती हैं
• नोबेल विजेता अभिजीत बनर्जी और एस्थर डुफ्लो ने कहा है कि मध्यम वर्ग का अर्थव्यवस्था और समाज पर रचनात्मक प्रभाव पड़ता है
• १९९१ से अब तक, भारत के मध्यम वर्ग में २० गुना से अधिक की वृद्धि हुई, और यही उच्च आर्थिक विकास की नींव थी; आज, वे 25% आबादी और 80% करदाताओं के लिए जिम्मेदार हैं; वे सबसे बड़े उपभोक्ता वस्तुओं के खरीदार भी हैं
• प्यू रिसर्च ने बताया कि भारतीय मध्यम वर्ग कोविड की पहली लहर के बाद 3.2 करोड़ तक सिकुड़ गया, और दूसरी लहर के बाद और भी बहुत कुछ
• मध्यम वर्ग ने बड़ी संख्या में सफेदपोश नौकरियों को भी खो दिया (करोड़ में)
• ईंधन करों में भारी बढ़ोतरी के कारण डिस्पोजेबल आय में तेजी से कमी आई है, और अब खाद्य तेल की कीमतें भी; जिस तरह से वे अपने बकाए (अस्पताल, स्कूल, दुकान का किराया, आदि) का भुगतान करने के लिए पारिवारिक सोना बेच रहे हैं, उससे दुर्दशा स्पष्ट है।
• लेकिन उनके जीवन स्तर को बड़े झटके के बावजूद, भारत के मध्यम वर्ग न तो प्रतिक्रिया दे रहे हैं, न ही सामूहिक आवाज उठा रहे हैं
• तो शुद्ध परिणाम यह है कि उन्होंने जोखिम लेना छोड़ दिया है और परिणामस्वरूप बैंक जमा में वृद्धि हुई है (हालांकि ब्याज दरें कम हैं)
• इसने मांग को और संकुचित कर दिया, जैसा कि आरबीआई के उपभोक्ता विश्वास सूचकांक जुलाई 2021 द्वारा 48.6 अंक (बहुत कम) पर दिखाया गया है
• सिकुड़ते मध्यम वर्ग के साथ दुनिया की कोई भी अर्थव्यवस्था समृद्ध नहीं हुई और भारत को उनकी तुरंत मदद करने की जरूरत है

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 #IndianEconomy #MiddleClasses #Pandemic #Poverty

 

 

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